Fundusze emerytalne szykują portfele na zmiany?
Według analityków DM Trigon, fundusze emerytalne sprzedały w maju akcje za ok. 700mln PLN, z czego prawie całość dotyczyła podaży na akcjach polskich. W tym miesiącu mieliśmy jednak rozliczenie wezwań na Pelion i Uniwheels, w wyniku których OFE mogły otrzymać nawet do 900 mln PLN. W takim scenariusz saldo zakupów polskich akcji na rynku wtórnym na GPW było dodatnie i mogło wynieść ok. 200 mln PLN.
Prawie wszystkie fundusze emerytalne sprzedawały akcje w maju, a zdecydowanie najwięcej Aviva OFE (-331mln PLN). Największym popytem wykazał się Allianz OFE, ale nie był on (na koniec 2016 roku) zaangażowany w akcje Pelionu i Uniwheels.
Alokacja OFE w polskie akcje spadła m/m o 1,0 pp do 78,7%. 11 z 12 funduszy posiada powyżej 75%, więc zejście do tego poziomu (w obliczu nowej reformy OFE) wymagałoby sprzedaży akcji za ok. 6,1mld PLN.
Szacujemy, że według nowej metodologii KNF (według której to waluta w jakiej akcje są denominowane, a nie miejsce notowań ma decydować, czy jest to inwestycja zagraniczna) udział tych inwestycji wynosi 10,8% (płasko m/m).
- Napływy z ZUS wyniosły w maju 270 mln PLN (1328 mln PLN YTD), natomiast majowe transfery z tytułu suwaka wyniosły 361mln PLN (1715 mln PLN YTD).
- Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych spadła w maju o 1,8%.
Najlepszy wynik zarządzania osiągnął MetLife OFE (-1,4%), a najgorszy PZU OFE (-2,2%). Od początku roku najlepszy jest NN OFE (+13,7%), a najgorszy Aegon OFE (+10,5%).
Maciej Marcinowski
DM Trigon
