DM BOŚ obniżył rekomendację dla Ciechu
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 18 lipca, obniżyli rekomendację dla Ciechu do "sprzedaj" z "trzymaj", obniżając jednocześnie cenę docelową dla akcji spółki do 60 zł z 82,5 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 62,35 zł. W środę ok. godz. 9.20 za papiery firmy płacono 60,48 zł.
"Nie porywa nas oczekiwana dynamika zysków spółki. Według naszych szacunków każdy tegoroczny kwartał okaże się prawdopodobnie gorszy od bazowych kwartałów z 2016 za sprawą wyższych kosztów energii i stosunkowo wysokiej bazy. Ponadto w związku z oczekiwanym 5 proc. spadkiem cen sody w 2018 roku wyniki finansowe Ciechu w 2018 roku mogą być widocznie słabsze w porównaniu z wynikami oczekiwanymi w br." - napisali analitycy DM BOŚ.
Ich zdaniem, ze względu na ostatni wzrost cen energii, wyniki całoroczne Ciechu w 2018 roku są obarczone dużym ryzykiem.
"Szczególnie niepokoją nas ceny węgla energetycznego, które według naszych szacunków mogą w przypadku Ciechu wzrosnąć o ponad 5 proc. w 2018. Pod znakiem zapytania pozostaje kierunek cen węgla koksującego" - napisano.
DM BOŚ ocenia, że ostatnie umocnienie PLN nie jest korzystne dla segmentu sodowego i prawdopodobnie odegra rolę hamulcowego w nadchodzących kwartałach.
"Słaby USD może negatywnie wpłynąć na sprzedaż eksportową SCR, a słabe euro powinno odbić się na wynikach Soda Deutschland i Soda Polska" - napisano w raporcie.
Analitycy ocenili, że niemiłym zaskoczeniem jest rekomendacja zarządu niewypłacania dywidendy z zysków za 2017 rok.
DM BOŚ oczekuje "przeciętnych" wyników Ciechu w II kwartale. Prognozuje 190 mln zł skonsolidowanej skorygowanej EBITDA w porównaniu z 223 mln zł raportowanymi w II kw. 2016. (PAP Biznes)