Noble Securities podniósł rekomenduję dla Trakcji
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 12 czerwca podnieśli rekomendację dla Trakcji do "kupuj" z "trzymaj", obniżając cenę docelową akcji spółki do 4,7 zł z 8,5 zł.
Spółka opublikowała bardzo słabe wyniki finansowe za 1Q18. Wzrost kosztów realizacji kontraktów wymusił konieczność rewizji budżetów w dół, co spowodowało istotny spadek marży. Dodatkowo spółka musiała zaangażować większe środki w kapitał obrotowy. Oczekujemy, że w kolejnych kwartałach 2018 roku wyniki finansowe będą w dalszym ciągu pod presją, a pierwsza ich poprawa może przyjść dopiero w 2019/2020 roku.
Ryzyka dla naszej wyceny i rekomendacji
Wśród głównych ryzyk, jakie widzimy dla naszych prognoz i rekomendacji jest większa niż
zakładamy presja na marże rynkowe w związku ze wzrostem kosztów i ryzyko spiętrzenia
robót w kolejnych latach oraz związane z tym potencjalne problemy logistyczne.
Wartość akcji Trakcji PRKiI SA oszacowaliśmy na podstawie wyceny metodami: DCF (4,2
zł) oraz porównawczą (4,5 zł), co po zważeniu powyższych wycen dało 9-miesięczną
cenę docelową równą 4,7 zł.
Widząc jednak 37% potencjał wzrostowy podnosimy rekomendację z TRZYMAJ do KUPUJ.