DM BDM obniża cenę docelową dla akcji Vistuli do 4,08 zł

Czwartek, 26 lipca (11:37)

Akcje Vistuli były jednym z wyróżniających się walorów na tle sektora zarówno w ujęciu 1Y, jak i ytd. Podtrzymujemy jednak zdanie, że obecne pułapy cenowe nie są zbyt atrakcyjne, biorąc pod uwagę zakładane przez nas spowolnienie dynamik EBITDA w kolejnych kwartałach. Dlatego też utrzymujemy zalecenie Redukuj dla walorów Vistuli, wyznaczając jednocześnie cenę docelową na poziomie 4,08 PLN/akcję.

DM BDM, w raporcie z 23 lipca, obniżył cenę docelową dla akcji Vistuli do 4,08 zł z 4,48 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "redukuj".

"Akcje Vistuli były jednym z wyróżniających się walorów na tle sektora zarówno w ujęciu 1Y, jak i ytd. Podtrzymujemy jednak zdanie, że obecne pułapy cenowe nie są zbyt atrakcyjne, biorąc pod uwagę zakładane przez nas spowolnienie dynamik EBITDA w kolejnych kwartałach. Dlatego też utrzymujemy zalecenie Redukuj dla walorów Vistuli, wyznaczając jednocześnie cenę docelową na poziomie 4,08 zł/akcję" - napisano w raporcie.

W ocenie autora raportu, przed spółką, podobnie jak przed całą branżą, stoi szereg ryzyk.

"Przede wszystkim obawiamy się wzmocnienia presji ze strony kosztów pracy (podnieśliśmy założenia względem poprzedniej rekomendacji) oraz utrzymania silnej konkurencji pomiędzy detalistami, co dodatkowo może negatywnie wpływać na realizowane marże. Od strony przychodowej wyzwaniem jest wprowadzony w marcu zakaz handlu w niedziele, który przekłada się na spadającą odwiedzalność sklepów" - napisano w rekomendacji.

"Z wydarzeń korporacyjnych istotna jest przeciągająca się fuzja z Bytomiem - oba podmioty czekają obecnie na zgodę z UOKiK; spodziewamy się, że +domknięcie+ wszystkich wymaganych procedur (w tym WZA) może mieć miejsce w końcówce roku, co naszym zdaniem przesuwałoby efekty synergii z połączonych podmiotów co najmniej na 2H'19" - dodano.

DM BDM prognozuje, że Vistula wypracuje w tym roku 84,1 mln zł EBITDA wobec 78,4 mln zł rok wcześniej. Na 2019 rok analitycy przewidują 92,6 mln zł EBITDA, a na 2020 r 100,7 mln zł.

Raport, którego autorem jest Adrian Górniak, został po raz pierwszy udostępniony 23 lipca, o godz. 12.35.

Dom Maklerski BDM S.A.

Podziel się

Twój komentarz może być pierwszy

Gość

Piszesz jako Gość